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vendredi 19 février 2010 - 17:45

Marchés / bilan hebdomadaire : le Cac40 rebondit de 4,7%

 

Reçu 5 sur 5 ! Le Cac40 a prolongé son rebond entamé la semaine dernière en terminant la semaine sur un gain de 4,74% à 3.770 points ce vendredi soir après cinq séances passées dans le vert. L'accalmie sur le front des craintes de la dette de la Grèce a grandement participé à la bonne tenue des indices... Les autorités grecques se sont engagées à annoncer de nouvelles mesures budgétaires d'ici au 16 mars si la réalisation des objectifs de réduction de déficits s'avérait d'ici là insuffisante... La semaine a également été marquée par le léger relèvement des prévisions de croissance de la Fed mercredi soir lors des minutes du dernier FOMC, et surtout par la décision de la Réserve Fédérale de porter son taux d'escompte à 0,75%.

Sur le front des sociétés, les publications de résultats se sont poursuivies à un rythme soutenu sur le vieux continent et, globalement, ces publications ont été saluées par le marché. On retiendra notamment les belles performances de Barclays au Royaume-Uni, de BNP Paribas, d'Air Liquide ou encore de Capgemini en France. Outre-Atlantique, Hewlett-Packard, Merck ou encore Kraft ont rassuré. En revanche, Société générale et Thales ont été lourdement sanctionnés.

ECO ET DEVISES

Selon la Fed, la production industrielle américaine a augmenté de 0,9% en janvier 2010, après un gain de 0,7% en décembre 2009.

Selon le Département américain au Commerce, les mises en chantier de logements US pour janvier 2010 se sont établies sur un rythme ajusté des variations saisonnières à 591.000 unités, en hausse de 2,8% en glissement mensuel, et en progression de 21,1% par rapport à janvier 2009. Les permis de construire sont ressortis quant à eux sur un rythme ajusté des variations saisonnières de 621.000 en janvier 2010 aux États-Unis, en baisse de 4,9% en comparaison du mois antérieur, mais en croissance de 16,9% par rapport à janvier 2009.

Le Conference Board américain a dévoilé un indice des indicateurs avancés US en hausse de 0,3% en janvier 2010, après un gain de 1,2% en décembre et une augmentation de 1,1% en novembre.

Selon le Département américain au Travail ce vendredi, l'indice des prix US à la consommation a augmenté sur un rythme ajusté des variations saisonnières de 0,2% en janvier 2010, avec les coûts médicaux et ceux de l'énergie, et malgré la chute des prix dans les services.

En Europe, l'indice Zew, du sentiment des investisseurs outre-Rhin, a reculé pour le cinquième mois consécutif en février mais ressort néanmoins meilleur qu'anticipé. L'indice baisse ainsi de 47,2 en janvier à 45,1 en février. Le consensus Bloomberg tablait sur un indice à 41.

Sur le marché des devises, l'euro termine la semaine sur un plancher d'environ 9 mois face à la monnaie de l'oncle Sam à 1 Euro pour 1,35 Dollar entre banques. Malgré la vigueur du dollar et la nouvelle hausse des stocks de brut hebdomadaires US, le baril de pétrole remonte sur la barre des 79,5 Dollars à New-York, au plus haut depuis 5 semaines.

LES VALEURS

Capgemini s'envole de 11%. La société a vu son chiffre d'affaires reculer de -3,9% à 8,371 MdsE en 2009 (-5,5% à données constantes), pour une marge opérationnelle de 595 ME, qui représente 7,1% du chiffre d'affaires (contre respectivement 744 ME et 8,5% en 2008). Pour l'ensemble de l'exercice 2010, les revenus seront toutefois en baisse de -2 à -4%, à taux de change et périmètre constants avec un taux de marge opérationnelle qui devrait être compris entre 6 et 6,5%, soit inférieur à celui de 2009.

Soitec rebondit de plus de 11% après l'annonce de son entrée sur les marchés de la téléphonie mobile et du Wi-Fi avec la production en volume d'une nouvelle génération de plaques SOI "haute résistivité" et haute performance pour les marchés de la téléphonie cellulaire et des communications sans fil (Wi-Fi).

Technicolor regagne 10%. Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 3,529 MdsE sur ses activités poursuivies en 2009, en retrait de -13,9% à changes courants (-14,5% à changes constants). L'ancien Thomson affiche une perte nette de -342 ME, mais est bénéficiaire de 33 ME sur ses activités poursuivies. La perte annuelle comprend -276 ME de dépréciations.

PagesJaunes gagne 10%. L'éditeur d'annuaires a annoncé un résultat d'exploitation de 487 Millions d'Euros en 2009, en hausse de 9,8% par rapport à 2008. Hors éléments exceptionnels, le résultat d'exploitation serait en baisse de 4,9%. Le chiffre d'affaires atteint 1,16 MdE, en repli de 2,4%. Le groupe proposera le versement d'un dividende de 0,65 Euros par action.

Atos Origin avance de 7,2%. La firme a fait état d'un chiffre d'affaires annuel de 5,127 MdsE, en repli organique de -3,7%, pour une marge opérationnelle à données constantes de 290 ME, en hausse de 13%, qui se traduit par 5,7% de marge contre 4,8% un an avant. Le bénéfice net part du groupe s'établit à 32 ME en données publiées. Il aurait atteint 196 ME, soit 3,8% du chiffre d'affaires, hors exceptionnels.

Steria remonte de 9%, le chiffre d'affaires 2009 de la SSII s'est établi à 1,63 MdE, faisant ressortir une variation à taux de change et périmètre constants de -3,1% par rapport à 2008, légèrement meilleure que l'objectif de -3,5% indiqué le 12 novembre 2009

Schneider Electric prend 11,9%. Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires 2009 en baisse de 15,7% à 15,793 MdsE, pour un EBITA avant exceptionnels de 2,044 MdsE, qui représente 12,9% du chiffre d'affaires (contre 16% en 2008). Le bénéfice net ajusté chute de -41,3% à 1,06 MdE. Le bénéfice net s'établit à 852 ME contre 1,68 MdE un an avant (-49,3%).

Lafarge grignote 2,7%. Le cimentier a fait état d'un chiffre d'affaires 2009 en repli de 17% à 15,884 MdsE% (-14% à données constantes), pour un résultat d'exploitation courant qui recule de -30% (-26% à données constantes) à 2,477 MdsE. Le bénéfice net part du groupe chute de -54% à 736 ME. Cette année, le groupe est encore prudent avec une projection de hausse des volumes de ciment entre 0 et 5% (contre -9% en publié et -8% en comparable en 2009).

Air Liquide grimpe de 8,2%. Le groupe a réalisé en 2009 un chiffre d'affaires de 11,976 MdsE, en baisse de -6,2% dont -4,8% pour l'activité Gaz et Services (sur une base comparable), pour un résultat opérationnel courant de 1,949 MdE, stable par rapport à 2008. Le bénéfice net ressort en hausse de 0,8% à 1,23 MdE. Un dividende de 2,25 Euros par action, stable par rapport à 2008, sera proposé aux actionnaires.

EADS s'adjuge 8,1%. Le géant de l'aéronautique pourrait enfin voir le bout du tunnel sur l'A400M, avec le dernier projet en date soumis par les nations-clientes, qui pourrait rapidement aboutir à un accord. Les termes financiers apparaissent paradoxalement secondaires, et c'est surtout la conclusion d'un accord de poursuite du programme qu'anticipent les investisseurs, ce qui ôterait une grosse part de l'incertitude pesant sur la valeur.

Saft progresse de 2,7% après l'annonce d'une marge brute de 161,6 ME (-5,9%). L'EBIT ressort à 69,4 ME en données retraitées (68,8 ME en publié), en baisse de -14,9%, matérialisant une marge de 12,4% contre 13,2% en 2008. Le bénéfice net s'établit à 29,5 ME (28,9 ME en publié), en retrait de -17,7%.

Pernod Ricard s'adjuge 3,2%. Le spécialiste des spiritueux a publié un chiffre d'affaires semestriel de 3,789 Milliards d'Euros, en baisse de -3% en glissement annuel sur une base organique et de -10% en données publiées. Le résultat opérationnel courant, sur une base identique, est stable à 1,062 MdE et le bénéfice net part du groupe se contracte de -5% à 648 ME (+6% à change constant).

PPR gagne 1,4% après l'annonce d'un chiffre d'affaires de 16,524 MdsE, en retrait de -4%, pour un résultat opérationnel courant de 1,383 MdE, qui recule également de -4% et matérialise donc une marge stable de 8,4%. Le bénéfice net part du groupe croît de 6,9% à 984,6 ME. Le conseil d'administration proposera un dividende inchangé de 3,30 Euros à ses actionnaires.

Dans le secteur bancaire, BNP Paribas flambe de 12% après la publication de résultats 2009 solides, notamment un bénéfice net de 5,8 Milliards d'Euros supérieur aux anticipations de la place. Le produit net bancaire s'établit à 40,191 MdsE (+46,8%) et le résultat brut d'exploitation progresse de 87,7% à 16,851 MdsE.

Société Générale prend 1,9% malgré sa rechute de jeudi. En 2009, le PNB du groupe s'est contracté de 0,6% à 21,73 MdsE, pour un résultat brut d'exploitation de 5,96 MdsE (-5,9%). Le bénéfice net est tombé à 221 ME au 4ème trimestre 2009 pour un total de 678 ME sur 2009, après 2,01 MdsE en 2008. La banque estime que 2010 s'ouvre "sur une tonalité encore incertaine". Le management vise toutefois un "net rebond des résultats financiers", grâce à l'apurement progressif du poids de la crise.

Natixis grimpe de 8,4%. Le groupe est entré en négociations exclusives avec AXA Private Equity après l'offre déposée par le fonds sur une partie de son pôle de private equity, à savoir les activités d'iXEN Partners et de NI Partners (en cours de rapprochement) ainsi que celles d'Initiative & Finance Gestion représentant la majeure partie des actifs pour compte propre en France.

Carrefour remonte de 0,6%. Le distributeur qui avait fait état de ventes annuelles de 85,963 Milliards d'Euros en 2009, enregistre un résultat opérationnel avant éléments non-courants de 2,777 MdsE, en baisse de -16%, affecté par 639 ME d'investissements commerciaux, mais aidé par les économies de coûts mises en place. Le bénéfice net des activités poursuivies part du groupe atteint 385 ME, soit un plongeon de -69,8

TF1 termine la semaine stable. La filiale de Bouygues a publié un résultat net part du groupe de 64 ME au quatrième trimestre, en hausse de 21%. Cela limite à 30% la chute du bénéfice annuel qui ressort à 115 ME, contre 164 ME en 2008. Le résultat opérationnel du T4 progresse de 45% à 68 ME. Au final, sur l'exercice il chute toutefois de 43% à 101 ME. En 2009, le chiffre d'affaires du groupe s'établit à 2,37 MdsE, en baisse de 9 %. Il se stabilise (+1%) en fin d'année à 737 ME.

Technip monte de 2,6%. La société de services pétroliers a annoncé un chiffre d'affaires annuel de 6,46 MdsE, dont 2,87 MdsE dans le Subsea. Le taux de marge opérationnelle courante du Groupe est porté à 10,5 %, avec un résultat opérationnel courant de 676,7 ME en croissance de 3%, soit un chiffre en ligne avec le consensus. Enfin, le résultat net ressort à 170,4 ME, après la provision TSKJ de 245 millions d'euros.

A l'inverse, Thales chute de 10,3%. Le groupe a publié des comptes déficitaires en 2009, marqués notamment par un effondrement du résultat opérationnel courant, trois fois moindre qu'anticipé par les analystes en moyenne par la place ! Les perspectives sont elles aussi nettement en-deçà des attentes...

Publicis perd 2,9%. Le publicitaire a publié des résultats annuels tout juste en ligne par rapport au consensus de place et a fait part de perspectives prudentes pour 2010. Le redémarrage des économies développées est "plus lent et très progressif".

L'Oréal recule de 0,8% après la publication de ses résultats annuels. Les investisseurs sanctionnent un chiffre d'affaires encore décevant sur la fin d'année. Le groupe de cosmétiques affiche un chiffre d'affaires 2009 de 17,473 MdsE, en légère baisse de 0,4% à données publiées. La marge brute ressort à 70,5%. Le résultat d'exploitation s'élève à 2,578 MdsE, en baisse de 5,4%. Le résultat net part du groupe hors éléments non récurrents s'élève à 1,997 MdE, en baisse de 3,2%, et 2% à taux de change constant.