Actualité Bourse

jeudi 11 mars 2010 - 09:30

Ouverture Paris : petite consolidation

 

LA TENDANCE

Les hésitations des marchés américains et asiatiques gagnent les marchés européens ce matin et Paris notamment qui voit le CAC40 céder 0,30% environ à 3.930 points. Ce matin, on parlait beaucoup de l'inflation chinoise, ressortie à 2,7% en février, faisant craindre un resserrement monétaire dans le pays, qui enverrait un signal négatif aux autres pays et aux marchés financiers.

Dans l'actualité du jour et alors que le plus gros des publications annuelles est désormais passé, les investisseurs s'interresseront de nouveau aux statistiques macro économiques. On suivra ainsi un nouvel indicateur pour l'emploi américain avec les inscriptions hebdomadaires au chômage (14h30), alors que les observateurs comptent beaucoup sur le marché du travail de la première économie mondiale pour continuer à entretenir l'optimisme qui règne actuellement.

WALL STREET

La place américaine a une nouvelle fois clôturé à la hausse mercredi. Les inquiétudes sur un resserrement monétaire en Chine n'ont pas perturbé les opérateurs. Au contraire, les espoirs de reprise économique, notamment après l'annonce d'une hausse des ventes de grossistes américains en janvier, ont soutenu les indices. Non loin de ses sommets 12 mois, le Dow Jones grignote finalement 0,03% à 10.552 pts. Le Nasdaq Composite avance de son côté pour la neuvième fois en onze séances, en hausse de 0,78% à 2.356 pts.

ECO ET DEVISES

En France ce matin, on suivra à 8h45 les chiffres du déficit budgétaire de janvier et les données sur l'emploi salarié au 4ème trimestre (Consensus -0,4%). Aux Etats-Unis, place à 14h30 aux inscriptions hebdomadaires au chômage (consensus 460.000) et à la balance commerciale de janvier (consensus -41 Mds$).

Sur le marché des changes, l'Euro est légèrement remonté à 1,3642 Dollar ce matin, sans actualité notable. Le pétrole a peu varié depuis hier, avec un Brent Crude positionné à 80,01$ et un WTI Crude à 81,60$. L'once d'or a en revanche perdu du terrain à 1.108$ contre 1.125$ hier matin.

VALEURS EN HAUSSE

* OL Groupe (+7,50% à 9,50 Euros) : bonne nouvelle pour les rentrées publicitaires de l'Olympique lyonnais, qui s'est qualifié pour les quarts de finale de la Ligue des champions éliminant le Real Madrid.

* Orco Property Group (+1,20% à 7,73 Euros) : la société reste sous procédure de sauvegarde jusqu'au 25 juin prochain (soit une extension de 3 mois). C'est ce qu'a décidé le Tribunal de Commerce de Paris hier, alors que le groupe immobilier prévoit de fournir son plan de sauvegarde à ses créanciers à la fin du mois en cours. Orco précise qu'il sera notifié par le mandataire judiciaire aux créanciers, qui auront alors un mois pour soumettre leurs remarques. La partie concernant les obligations sera elle soumise aux représentants concernés, qui devront convenir d'assemblée générales pour faire voter les porteurs. Orco rappelle que l'acceptation du plan est aussi soumise au Tribunal. L'entreprise dévoilera ses projets le 30 mars, en même temps que ses résultats 2009 audités.

VALEURS EN BAISSE

* CFAO (-0,70% à 29,75 Euros) : pour sa première publication de société cotée, CFAO annonce ce matin un chiffre d'affaires de 2,582 Milliards d'Euros sur un résultat opérationnel courant de 216,6 ME (marge de 8,4%) et un bénéfice net part du groupe de 90,3 ME, ou 1,47 Euro par action (1,56 Euro en données retraitées). Le consensus moyen compilé par Bloomberg faisait état d'un chiffre d'affaires anticipé à 2,56 MdsE sur un résultat opérationnel courant de 215,3 ME. Le management avait évoquée pour sa part un chiffre d'affaires "supérieur à 2,5 MdsE" et un résultat opérationnel courant de 210 à 220 ME. Bien que conformes aux attentes, on notera que les chiffres sont nettement inférieurs à ceux de l'exercice précédent, puisque l'activité baisse de -10,2%, pour un résultat opérationnel courant en retrait de -21,7% et un bénéfice net part du groupe qui cède près de -30%. La société a en revanche nettement amélioré son efficacité en terme de flux de trésorerie, avec un cash-flow libre opérationnel de 139 ME contre 15 ME un an avant. Le groupe propose le versement d'un dividende de 0,78 Euro par action, soit la distribution de 50% du bénéfice net retraité. CFAO estime que le redressement de l'activité automobile est plutôt attendu sur la seconde partie de l'année avec un niveau de visibilité sur l'environnement qui reste néanmoins limité. "Les marges devraient être moins soumises aux contraintes de déstockage qu'en 2009, cependant les nouvelles hausses du yen et du dollar depuis le début de l'année pourraient maintenir une pression sur les performances de l'activité en 2010 si elles se poursuivaient".

* Sanofi-aventis (-0,30% à 55,95 Euros) : le laboratoire détient désormais la totalité des actions de l'entreprise américaine Chattem, opération qui lui permet de renforcer son exposition au marché de la santé grand public aux Etats-Unis. "L'arrivée de Chattem dans notre portefeuille d'activités de Santé Grand Public représente une étape importante dans la stratégie de sanofi-aventis pour devenir un leader mondial et diversifié de la santé", a expliqué son directeur général Chris Viehbacher. Les actions de Chattem ont cessé d'être cotées sur le NASDAQ à compter de la clôture du marché le 10 mars 2010. Le laboratoire français estime que la transaction sera relutive "dès la première année". Sanofi-aventis avait annoncé cette acquisition en décembre dernier. Un accord avait été trouvé avec les dirigeants de ce spécialiste des médicaments sans ordonnance, pour 1,9 Milliard de Dollars.

* Lagardère (-5% à 27,05 Euros) : le groupe a publié un résultat opérationnel courant consolidé (Résop) Média (hors Lagardère Active) supérieur à l'objectif fixé en mars 2009, en hausse de 1,6% à change constant à 448 ME. L'objectif tel qu'annoncé en mars 2009 était compris entre une stabilité et une baisse de 10%. Le chiffre d'affaires consolidé ressort à -4% à données comparables à 7,892 MdsE. Le Résop consolidé est de 461 ME, contre 647 ME précédemment. Le résultat net consolidé, part du groupe, est à l'arrivée de 137 ME, contre 593 ME en 2008. Hors contribution EADS, le résultat net, part du groupe, ajusté des éléments non récurrents et non opérationnels et de l'incidence de l'ORAPA - Obligation Remboursable (en titres EADS) à Parité Ajustable sur les charges financières est en baisse de moins de 10% à 324 ME. La proposition de dividende est stable de 1,30 euros par action.

* Haulotte (-6% à 6,27 Euros) : la société a publié hier soir un chiffre d'affaires en baisse de -55,2% à 202 ME en 2009. Le résultat opérationnel courant ressort à -63,4 ME. Le résultat avant I.S. est de -68,8 ME et le résultat net de l'ensemble consolidé est en perte de 55,7 ME. Des actions très importantes ont été entreprises en matière de baisse des frais fixes (-27% par rapport à 2008 à périmètre constant), tout en maintenant l'effort en matière de recherche et développement. Malgré la faiblesse du marché en 2009, Haulotte Group est parvenu à réduire sa dette nette de plus de 15 ME grâce à la forte baisse des volumes produits et à la réduction de dix jours de son DSO. La trésorerie du groupe au 31 décembre 2009 s'élevait à près de 66 ME. En l'absence de tout signe tangible de reprise du marché en ce début d'année, Haulotte Group s'est préparé à affronter une année 2010 dans un environnement semblable à celui de 2009. La société ne versera pas de dividende cette année.

* EADS (-0,10% à 15,26 Euros) : la compagnie américaine United a transformé son engagement d'acquérir 25 A350-900 XWB, en signant une commande ferme pour le futur gros porteur d'Airbus. Les appareils, équipés de moteurs Rolls-Royce Trent XWB (le motoriste britannique est pour l'heure seul en lice pour l'A350), seront livrables de 2016 à 2019. L'A350-900 peut accueillir 314 sièges. Cette commande porte à 530 le nombre d'exemplaires du long-courrier en carnet. La commande d'United dépasserait les 6 Milliards de Dollars sur la base des prix catalogue de l'A350-900 de l'année antérieure.