Actualité Bourse

mardi 12 janvier 2010 - 08:30

Préouverture Paris : les premières publications annuelles arrivent !

 

LA TENDANCE

Malgré les hésitations constatées ce matin en Asie, notamment le recul de plus de 1% subi par l'indice australien S&P ASX200, les indicateurs avancés des marchés européens pointent vers le haut, à plus d'une demi-heure des premiers échanges.

Les marchés sont partagés entre un certain attentisme, bien compréhensible avant le déferlement des publications annuelles, et un appétit toujours fort pour le risque, après un exercice 2009 favorable, du moins en données relatives par rapport aux niveaux du début de l'année précédente. Les première annonces annuelles commencent à donner quelques pistes, à l'image des chiffres d'Alcoa, plutôt décevants, ou de la SSII Infosys, à l'inverse plus robustes qu'escompté. Tesco et Metro devraient ce matin animer le compartiment distribution avec leurs indications sur leurs ventes annuelles.

WALL STREET

Wall Street hésitait hier, après une ouverture en hausse dans le sillage des marchés internationaux. Les derniers chiffres des exportations chinoises (+18% en décembre 2009) avaient d'abord soutenu la cote américaine, comme l'agitation toujours palpable sur le front des fusions et acquisitions (accord Heineken / Femsa pour 5,5 Mds$ en actions sur le marché de la bière). La saison des comptes trimestriels américains a débuté hier soir après la clôture par les comptes décevants d'Alcoa. Le DJIA gagnait finalement 0,43% à 10.664 pts, alors que le Nasdaq consolidait de 0,21% à 2.312 pts.

ECO ET DEVISES

En France ce matin, place à 8h30 à l'indice du sentiment des affaires de la Banque de France de décembre (consensus 99) et au déficit budgétaire fin novembre (8h45). Aux Etats-Unis, la balance commerciale de novembre sera dévoilée à 14h30 (consensus -34,6 Mds$).

Sur le marché des changes, l'Euro se négocie à 1,4485 Dollar ce matin. Le baril de pétrole, échéance février, a lourdement reflué hier, pour se positionner à 80,32$ pour le Brent et à 81,93$ pour le WTI. L'once d'or est ferme sur les 1.152$ ce matin (+0,1%).

VALEURS A SUIVRE

* EADS : Airbus est enfin prêt à faire monter en cadence la production de l'A380 ! Fabrice Brégier, le no2 de l'avionneur européen affirme ce matin dans un entretien aux 'Echos' que l'objectif pour 2010 est "de livrer 20 A380" après seulement 10 en 2009 (contre 13 prévus). Le groupe devrait atteindre "une cadence stabilisée de 2 appareils par mois au second semestre", explique le directeur général délégué d'Airbus, car "la plupart des tronçons sont fabriqués, il s'agit désormais de les assembler"... Depuis le lancement commercial de l'avion géant, il y a 18 mois, des problèmes de coordination entre les sites et d'organisation de la chaîne de montage ont retardé son calendrier de livraison. Par ailleurs, au sujet de l'avion militaire A400M, Fabrice Brégier a répété que le groupe ne pouvait prendre en charge seul les surcoûts du programme, estimés à 5 MdsE : "Il n'est pas question pour Airbus de supporter tous les malheurs de ce contrat, alors que le secteur traverse une crise sans précédent et qu'il nous faut encore mener à leur terme les programmes A380 et A350". EADS a déjà provisionné 2,4 MdsE sur le programme de l'A400M et mène de difficiles négociations avec les Etats-clients pour qu'ils fassent des concessions de leur côté. Enfin, M. Brégier affirme que le programme de l'A350 "se passe le mieux possible, bien que le programme ne soit pas facile"...

* Accor : les autorités monétaires du Venezuela ont décidé vendredi 8 janvier 2010 de procéder à la dévaluation du Bolivar Fuerte (VEF). La devise nationale, qui était jusqu'à présent fixée au taux de 2,15 pour 1 Dollar US, s'échangera désormais à 4,30 pour 1$. Le groupe hôtelier est présent au Venezuela principalement avec ses activités de Services Prépayés. Dans la publication des résultats annuels 2008 et sur la base des résultats de l'année 2008, le groupe estime qu'une variation de 10% de la parité EUR/VEF se traduit par un impact d'environ 7 Millions d'Euros sur le résultat avant impôt et éléments non récurrents. En conséquence et compte tenu de la dévaluation annoncée de 50%, l'impact en 2009 sera de l'ordre de 40 ME sur le résultat avant impôt et éléments non récurrents du Groupe, et d'environ 15 ME sur le résultat net courant après impôt part du groupe, après prise en compte de l'impôt et de la quote-part des minoritaires (43%). En dépit de cet impact, Accor maintient son objectif de résultat avant impôt et éléments non récurrents compris entre 400 et 450 ME pour l'année 2009.

* SSII : la SSII indienne Infosys a publié ce matin ses comptes du dernier trimestre, clôturé sur un bénéfice net de 15,8 Milliards de Roupies, supérieur de 6,7% aux attentes du consensus. Le management s'est également montré plus optimiste pour l'exercice en cours, avec un chiffre d'affaires désormais attendu en légère hausse, contre une contraction modeste auparavant.

* Boizel Chanoine Champagne : le conseil d'administration a acté la conversion des Obligations Remboursables en Actions (ORA), comme cela avait été prévu. Le Groupe Caisse d'Epargne, qui avait participé au financement des acquisitions de Burtin et Lanson, est désormais actionnaire du groupe à hauteur de 8,6%. L'opération a créé 430.384 actions, portant à 5.022.056 le nombre total de titres en circulation. Les familles fondatrices restent de loin les premiers actionnaires de Boizel Chanoine, avec 76,99% du capital et 86,14% des droits de vote aux mains des familles Paillard, Baijot et Roques-Boizel. Le public représente 13,85% du capital.

* Eramet : la recomposition du capital va-t-elle être perturbée ? Alors qu'Areva négocie avec le Fonds stratégique d'investissement (FSI) la vente de sa part dans le groupe minier, l'homme d'affaires Romain Zaleski, actionnaire à hauteur de 13%, sort du bois : Via son holding financier Carlo Tassara, l'homme d'affaires français, d'origine polonaise, installé en Italie, a assigné en justice le 17 décembre dernier la famille Duval, elle aussi actionnaire d'Eramet, pour des faits remontant à dix ans, rapportent ce matin 'Les Echos'. Romain Zaleski conteste ainsi la valorisation retenue en juillet 1999 pour l'échange des actions Eramet au profit de Sima, le holding détenu par la famille Duval. Cette dernière avait alors obtenu un tiers du capital du groupe minier en apportant les actifs de sa filiale Aubert & Duval, spécialisée dans les alliages techniques. Mais la filiale américaine d'Aubert & Duval, SMC, a fait faillite la même année, obligeant Eramet à passer des provisions de plusieurs dizaines de millions d'Euros... Romain Zaleski estime que les Duval ont caché les difficultés de SMC afin d'avoir plus de poids dans le nouvel ensemble... Pour avoir gain de cause, Zaleski devra prouver qu'il y a eu fraude, car la prescription de trois ans s'applique dans les autres cas en matière de droit des affaires. Une première audience est prévue au tribunal de commerce de Paris le 28 janvier, précisent 'Les Echos'.

* Wendel : le groupe appuie l'entrée en bourse de la société Helikos, dont l'objet exclusif est d'investir en Allemagne dans une société non cotée. A l'issue de son introduction, cette société serait dotée, sur la base de la taille initiale de l'offre, de 250 Millions d'Euros destinés à être investis dans le capital d'une société du "Mittelstand" allemand dont la valeur d'entreprise serait comprise entre 300 ME et 1 MdE. "Helikos contribuera au financement de la croissance de la société concernée en lui apportant une cotation en bourse, les actionnaires d'Helikos devenant à terme les actionnaires de cette société", explique Wendel, qui s'est engagé, à travers la structure de développement international du Groupe, Oranje-Nassau, à "être le promoteur principal du projet, et à ce titre procéder à l'identification de la société, la réalisation des due diligences, la négociation et la mise en oeuvre de la transaction" et à investir un montant initial de 10 ME pour cet investissement. Dans le cadre de ce projet, Wendel coopérera avec Hermann Simon, fondateur du cabinet de conseil Simon Kucher & Partners et Roland Lienau, Directeur Associé chez Wendel, en charge du développement en Allemagne. Messieurs Simon et Lienau seront respectivement co-Chairman et CEO de Helikos, qui sera présidée par Dirk-Jan van Ommeren, Directeur Associé chez Wendel et CEO de Oranje-Nassau. La cotation de Helikos est prévue à la Bourse de Francfort le 1er février 2010. La levée de fonds s'effectue par l'émission de 25 millions d'unités constituées chacune de 1 action et de 1 warrant, pour une valeur de 10 Euros l'unité.

* Clayeux : le groupe entrevoit le bout du tunnel. Le Tribunal de Commerce de Chalon sur Saône a en effet validé le 7 janvier le plan de redressement par voie de continuation présenté par l'entreprise, scellant sa sortie de redressement judiciaire. Les dirigeants précisent avoir mis à profit sa période de protection pour restructurer le réseau de distribution et mettre en oeuvre la nouvelle orientation stratégique, en s'attachant à "limiter l'impact de sa restructuration sur les emplois". Clayeux compte aujourd'hui 135 salariés. "La forte notoriété de la marque Clayeux lui permet, malgré un contexte économique difficile, de disposer des atouts nécessaires pour poursuivre la mise en oeuvre de son plan stratégique. Dans ce même objectif et sous réserve de l'approbation de l'Assemblée Générale qui sera convoquée prochainement, le Groupe prévoit de renforcer ses fonds propres", explique le management. Une augmentation de capital semble donc à l'ordre du jour pour le spécialiste des vêtements pour enfant.

* NicOx : la société de biotechnologies et Topigen Pharmaceuticals ont "mutuellement mis fin à leur collaboration" pour le TPI 1020, suite à l'acquisition par l'entreprise américaine de Pharmaxis, annoncée hier. Le laboratoire azuréen avait entamé des discussions avec son partenaire suite à deux études de phase 2a conduites par Topigen avec le TPI 1020 chez des patients souffrant d'asthme et de BPCO. Mais suite à la revue stratégique du portefeuille de composés en développement de Pharmaxis et de Topigen, ces sociétés ont décidé de ne pas poursuivre le développement du TPI 1020. L'accord de licence et de développement entre les deux partenaires avait été signé en octobre 2005. NicOx avait accordé à Topigen les droits sur le composé alors appelé NCX 1020 pour l'Amérique du Nord en contrepartie d'un paiement initial de 2 Millions d'Euros, de paiements liés au franchissement d'étapes et à l'obtention de succès commerciaux pouvant atteindre 52,9 ME.

* Teleperformance le groupe a lancé ses activités à San José, au Costa Rica. Le site du Costa Rica desservira principalement le marché domestique nord-américain. "Cette nouvelle implantation vient renforcer la position de leader de Teleperformance, qui offre la couverture géographique la plus large du marché, et devient désormais présent dans 49 pays", explique le Groupe.

* Cegedim : la société poursuit ses opérations de croissance externe en annonçant l'acquisition de la société SK&A Information Services, l'un des principaux fournisseurs de données de santé aux Etats-Unis. L'opération permet à Cegedim Dendrite, la filiale dédiée au CRM dans la pharmacie et les sciences de la vie, de renforcer ses positions en matière de base de données, une spécialité qu'elle domine déjà grâce à OneKey. L'acquisition, financée sur fonds propres, a été finalisée le 7 janvier. Les activités acquises représentent 15 Millions de Dollars de chiffre d'affaires. Cegedim n'a en revanche pas précisé le prix qu'elle a payé ni la rentabilité de SK&A.

* Cafom, Octo Technology ou PSB Industries ont publié des chiffres depuis hier soir.