Actualité Bourse

vendredi 05 février 2010 - 08:30

Préouverture Paris : panique de fin de semaine

 

LA TENDANCE

Impossible de trouver, parmi les 20 places financières majeures de la planète, un recul inférieur à 2% sur la séance de la veille. En Asie ce matin, Tokyo a perdu 2,89%, Sydney 2,33% et Hong Kong abandonne actuellement 3% avant la clôture. Les indicateurs avancés de Londres, Francfort ou Paris sont encore dans le rouge à une demi-heure des premiers échanges. Les craintes sur la dette des économies les plus faibles de la Zone Euro couplées à une douche froide sur l'emploi américain ont secoué les places financières hier, fragilisées ces dernières semaines par les incertitudes économiques. Le gouverneur de la BCE, Jean-Claude Trichet, n'est pas parvenu à rassurer sur les finances grecques, du moins pas de la façon dont les observateurs l'attendaient.

Dans l'actualité du jour, le point d'orgue sera la publication à 14h30 des chiffres de l'emploi américain de janvier, pour lesquels la prudence est de mise avec des indicateurs avancés mitigés. Côté sociétés, les publications ont continué avec en Europe LVMH, Hermès International, Volvo, British Airways, Julius Baer, Skanska, Compass ou Syngenta. Aux Etats-Unis, le vendredi est en général plus calme sur le front des sociétés, ce qui se vérifie avec un programme allégé composé d'Aetna, Allegheny, AON ou Tyson Foods.

WALL STREET

La place américaine a lourdement décroché hier, affectée par les chiffres décevants de l'emploi aux États-Unis et les inquiétudes liées à certaines nations européennes aux dettes publiques massives. Les ventes mensuelles, sans grand relief, publiées par les grands détaillants américains, n'ont pas déridé les marchés. Les comptes solides de Cisco Systems (seule valeur du DJIA dans le vert hier soir...), ne sont pas parvenus non plus à soutenir la cote américaine, pas plus que la croissance annoncée des commandes à l'industrie US. Le DJIA a chuté de 2,61% à 10.002 pts, alors que le Nasdaq abandonnait 2,99% à 2.125 pts.

ECO ET DEVISES

En France ce matin à 8h45, on prendra connaissance de la balance commerciale et du déficit budgétaire de décembre et de l'année. EN Allemagne, place à la production industrielle de décembre (12h00, consensus +0,5% m/m ; -3,7% y/y). Aux Etats-Unis enfin, le très attendu rapport de janvier sur l'emploi est pour 14h30 (consensus +15.000 / 10% de taux de chômage), avant à 21h00 les chiffres du crédit à la consommation (consensus -10 Mds$).

Sur le marché des changes, l'Euro est sous forte pression après les interrogations sur les finances publiques de la Grèce, de l'Espagne ou du Portugal, avec un retour sous les 1,38$. Le baril de pétrole, échéance mars, a plongé pour revenir à 72,29$ pour le Brent Crude et 73,42$ pour le WTI Crude. L'once d'or se négocie à 1.064$.

VALEURS A SUIVRE

* Hermès International : le groupe a dégagé un chiffre d'affaires de 1,914 Milliard d'Euros en 2009, en hausse de 8,5% en données publiées et de 4,1% à change constant. Le consensus Bloomberg (21 analystes) était positionné à 1,88 MdE, avec une fourchette 1,85 / 1,92 MdE. Le management avait indiqué début novembre que l'objectif annuel de stabilité du chiffre d'affaires à changes constants serait sans doute dépassé sur l'exercice. "L'objectif annuel a été dépassé grâce à une activité de ventes au détail soutenue toute l'année", explique la direction, qui surprend une fois encore le marché par une solide publication. Dans ce contexte, le groupe précise que le résultat opérationnel courant, en valeur, devrait être en légère progression par rapport à 2008 et le résultat net être proche de celui atteint l'année dernière. Jusque-là, le groupe craignait une contraction de son résultat opérationnel courant.

* LVMH : le groupe a réalisé en 2009 des ventes de 17,1 Milliards d'Euros, en baisse de -1%. Le résultat opérationnel courant s'élève à 3,352 MDsE soit -8% et fait ressortir une marge opérationnelle courante de 20%. "Ce niveau de résultat a été obtenu grâce à la forte capacité de réaction des équipes, aux mesures d'adaptation des coûts à la crise et au succès des marques stars du groupe", explique l'entreprise. C'est un peu mieux que prévu. Le résultat net part du groupe s'établit pour sa part à 1,75 MdE, soit -13%. Lors de l'Assemblée Générale du 15 avril 2010, LVMH proposera un dividende de 1,65 Euro par action, en hausse de 3%. Un acompte sur dividende de 0,35 Euro par action a été distribué le 2 décembre dernier. Le solde de 1,30 Euro sera mis en paiement le 25 mai 2010.

* Natixis : le cabinet de défense des actionnaires indique que l'avocat en charge des intérêts des 735 actionnaires de Natixis mécontents fédérés par Deminor s'est présenté hier jeudi 4 février au Tribunal de Commerce de Paris pour une première audience. Les défendeurs (BPCE, Natixis avec leurs dirigeants Philippe Dupont et Charles Milhaud) étaient représentés par leurs avocats respectifs. Deminor rappelle que le préjudice des demandeurs est évalué à 5 Millions d'Euros. Une prochaine audience se tiendra le 30 mars pour permettre la communication des pièces et éléments de preuve sur les faits allégués.

* Air France-KLM : le transporteur poursuit la chasse aux coûts... Selon 'La Tribune' du jour, la compagnie Air France souhaiterait réaliser 120 Millions d'Euros d'économies par an sur son personnel navigant, sur les réseaux court et moyen-courrier. Le journal s'appuie sur un document remis aux syndicats le 27 janvier dernier, et affirme que "la compagnie entend faire 66 ME d'économies sur ses pilotes à partir de 2012" et "54 ME de réductions de coûts auprès des hôtesses et stewards, dont 13 ME par le retrait d'un membre d'équipage sur les A319". Pour l'instant, Air France n'a pas commenté ces informations... De son côté, le syndicat de l'Union des navigants de l'aviation civile (UNAC), dénonce une "véritable 'low-costisation' du moyen courrier, qui concerne Air France mais aussi les compagnies filiales régionales".

* EADS : l'épineux dossier de l'A400M avance à petit pas... Les pays clients de l'avion de transports militaire pourraient accorder jusqu'à 1,5 Milliard d'Euros de prêts supplémentaires au groupe afin de boucler le financement du programme, a indiqué hier soir le ministre français de la Défense, Hervé Morin.
Les ministres des sept pays concernés se sont rencontrés une nouvelle fois, hier à Istanbul, en marge d'une réunion de l'Otan, pour tenter de sortir de l'impasse sur le dossier de l'A400M. Selon M. Morin, la France pourrait s'engager à hauteur de 400 Millions d'Euros sous forme d'avance remboursable, "ce qui fera entre 1 MdE et 1,5 MdE si les autres pays concernés par les retombées industrielles du programme suivent, ce qui n'est pas acquis", a reconnu le ministre. Il a ajouté devant la presse qu'il espérait conclure les discussions d'ici fin février et si possible dans les quinze jours...

* Unibail-Rodamco : le groupe reprend la croissance externe avec l'acquisition de Simon Ivanhoé, filiale européenne de Simon Property Group et d'Ivanhoé Cambridge, qui détient un portefeuille de participations dans 7 centres commerciaux en France et en Pologne. Le groupe spécialisé dans l'immobilier commercial acquiert également les projets de développement en cours de Simon Ivanhoé à travers des co-entreprises dans lesquelles Simon Property Group et Ivanhoé Cambridge conserveront une participation de 50%. Ces projets sont au nombre de 5 et portent sur des centres commerciaux situés en France, dont Les Portes de Gascogne à Toulouse qui a reçu les autorisations administratives nécessaires. Unibail-Rodamco développera ces 5 projets pour le compte de la co-entreprise. Le montant de la transaction atteint 715 Millions d'Euros pour les actifs, hors coûts de transfert et de transaction, sous réserve des ajustements usuels à la date de réalisation de la transaction, qui devrait être conclue durant le semestre en cours et doit recevoir les autorisations habituelles. Unibail-Rodamco financera cette acquisition sur ses lignes de crédits disponibles.

* Manitou : le spécialiste des équipements de levage a terminé l'année 2009 sur un trimestre en retrait de -39% à 179,5 Millions d'Euros de ventes. Sur l'année, le chiffre d'affaires est divisé par deux (-54%) à 684 ME. Le management souligne que le dernier trimestre a été marqué par un déstockage exceptionnel évalué à 25 ME, sans lequel une croissance organique de 5,3% aurait été dégagée par rapport au 3ème trimestre. Gehl a été inclus dans les comptes en données pro forma pour la base de comparaison. Le consensus Bloomberg (6 analystes) était positionné à 655 ME de ventes. Manitou précise que Gehl va réduire sa structure managériale de façon à s'adapter à l'environnement. "Cette transition sera mise en oeuvres en prenant pleinement en compte les intérêts de Gehl, de ses clients, partenaires et salariés", selon la maison-mère qui ajoute que la filiale américaine a manqué certains covenants de sa convention de crédit, si bien que les discussions se poursuivent avec le pool bancaire américain, en vue de trouver une solution durable. Pour cette année, la visibilité est "très faible" sur les signaux de reprise de la demande, tant dans l'agriculture que dans la construction. Ainsi le 1er semestre "ne devrait pas montrer de croissance significative par rapport au niveau actuel de l'activité". Les conditions devraient s'améliorer graduellement sur la seconde moitié de l'année grâce à la combinaison de plusieurs facteurs, soit l'arrivée à terme des programmes de réduction de flottes des grands loueurs ainsi que la possible reprise des cycles naturels de remplacement. Manitou envisage de réaliser cette année 5 à 10% de croissance des ventes et d'atteindre l'équilibre d'EBITDA.

* Alès Groupe, Acheter-Louer, Adomos, Nexity, Teleperformance, Tipiak, CNIM, SAM ou Bureau Veritas ont publié depuis hier.