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mardi 09 mars 2010 - 11:48

Sanofi-aventis : la combinaison Mérial / Intervet, un pas dans le bon sens

 

La décision de rapprocher les activités de santé animales de Sanofi-aventis (Mérial) et de Merck (Intervet, héritées de Schering) illustre bien, selon Fitch, la volonté des grands laboratoires de diversifier leurs sources de revenus en étant moins dépendants des médicaments humains. "Cette décision est motivée par les risques sur les brevets, le coût des politiques gouvernementales restrictives et le climat réglementaire", estime Britta Holt, directrice chez Fitch Corporate. Du fait d'un marché annuel plus petit (19 Mds$ contre 773 Mds$), la santé animale est moins concurrentielle et malgré l'existence de brevets arrivant à expiration, les laboratoires génériques sont moins présents.

Ce matin, Sanofi-aventis a annoncé l'exercice de son option pour rapprocher Mérial et Intervet, l'activité santé animale née du rachat de Schering-Plough par Merck. La nouvelle co-entreprise sera détenue à parité par Merck et Sanofi-aventis. L'opération reste soumise à la conclusion des contrats définitifs, à l'examen par les autorités de la concurrence aux Etats-Unis, en Europe et dans d'autres pays, ainsi qu'à d'autres conditions habituelles. La finalisation de la transaction devrait intervenir au cours des 12 prochains mois. La valeur d'entreprise de Mérial a été fixée à 8 Milliards de Dollars et celle d'Intervet à 8,8 Mds$, conduisant à un paiement d'équilibre, par Sanofi-aventis à Merck, de 250 M$. Le groupe français paiera 750 M$ de plus conformément à l'accord signé le 29 Juillet 2010. Tous les paiements, y compris les ajustements pour dette et autres passifs, seront effectués à la clôture de la transaction.