Actualité Bourse

mardi 29 décembre 2009 - 17:00

Wall Street : séance hésitante

 

Wall Street se montre désormais plus hésitant ce mardi, après les statistiques du jour. L'indice de confiance des consommateurs US publié par le Conference Board est ressorti en amélioration, comme l'indicateur du moral des investisseurs de State Street. L'indice des prix immobiliers américains S&P Case-Shiller est demeuré stable en octobre, en comparaison du mois antérieur. Il n'y a donc pas de grande surprise ce jour d'un point de vue économique, et les marchés prennent le temps de souffler sur leurs sommets annuels. Le DJIA avance de 0,20% à 10.568 pts, alors que le Nasdaq rend 0,03% à 2.290 pts.

Guy Moszkowski, analyste chez Bank of America Merrill Lynch, a abaissé ce mardi ses prévisions de bpa du 4ème trimestre concernant un certain nombre de banques d'affaires américaines. En particulier, l'analyste réduit son anticipation de bpa trimestriel sur le dossier Goldman Sachs de 6,57 à 5,74$. L'estimation de bpa pour JP Morgan est ramenée de 71 à 68 cents. Celle relative à Morgan Stanley est ajustée de 47 à 40 cents. Bank of America évoque un ralentissement sur le trading depuis le milieu du mois de novembre.

Le Conference Board a fait état ce mardi d'un indice de confiance des consommateurs américains de nouveau en augmentation en décembre 2009. L'indice ressort désormais à 52,9, contre 50,6 en novembre 2009. L'indicateur relatif aux anticipations a progressé à 75,6 en décembre, contre 70,3 en novembre. L'indicateur de la situation présente a reculé cependant à 18,8 en décembre, contre 21,2 un mois plus tôt. Le Conference Board constate que l'indice global a affiché un nouveau gain modeste en décembre, avec les attentes des consommateurs concernant le futur de court terme. L'indice des anticipations des consommateurs US revient ainsi au sommet depuis deux ans. Cependant, l'indice de situation présente continue de perdre du terrain et demeure sur un plancher de 26 ans. L'étude fait ressortir une plus grande confiance dans les perspectives pour les entreprises et le marché du travail, mais les Américains restent assez pessimistes à propos de l'avenir de court terme en matière de revenus. Cela "continuera probablement de jouer un rôle clé dans les décisions de dépenses en début d'année 2010".

State Street Global Markets, la branche de recherche et trading de State Street, a publié son indice de confiance des investisseurs pour décembre 2009. L'indice global de confiance ressort en hausse de 3,1 points, à 103,9 en décembre contre 100,8 en novembre. En Asie, la confiance des investisseurs a rebondi de 6,3 points à 97,5, contre 91,2 en novembre. La confiance est demeurée assez "constante" dans les autres régions. L'indice du sentiment des investisseurs a augmenté légèrement en Amérique du Nord, à 103,1, contre 102,2. L'appétit pour le risque en Europe a décliné quelque peu, avec un indice de confiance à 104,6, contre 104,8 le mois précédent. Ken Froot, enseignant à l'Université de Harvard, constate que l'amélioration du moral des investisseurs ce mois provient essentiellement de la progression de la confiance en Asie, où l'appétit pour le risque a augmenté pour atteindre un sommet de huit mois. En dehors de l'Asie, les réallocations de portefeuilles ont été modestes. Avec trois des quatre indices sur le niveau neutre de 100, les institutions continuent d'ajouter à leurs actifs à risques, mais à un rythme moins soutenu qu'affiché plus tôt dans l'année. State Street juge que les investisseurs étudieront les signes de reprise de la croissance économique et les stratégies de sorties des autorités monétaires internationales, avant d'effectuer des allocations plus significatives vers les actifs risqués en 2010.

Standard & Poor's a fait état ce mardi de sa dernière étude S&P/Case-Shiller relative aux prix de l'immobilier aux États-Unis. L'étude fait globalement ressortir une stabilisation des prix en octobre 2009, par rapport à septembre. Les indices "Composite-10" et "Composite-20" des prix immobiliers dans les 10 et 20 principales zones métropolitaines ont ainsi été stables en octobre, en comparaison du mois antérieur. Entre août et septembre, le Composite-10 avait augmenté de 0,5% et le Composite-20 de 0,4%. En glissement annuel, sur octobre 2009, le Composite-10 chute de 6,4% par rapport à octobre 2008. Le Composite-20 décroche de 7,3%.

VALEURS DU JOUR

Apple (stable). Selon des analystes du secteur, le créateur de l'iPhone se préparerait à dévoiler, peut-être dès janvier, une tablette Internet tactile baptisée "iSlate" (Slate : tablette en anglais). Certains analystes évoquent même une annonce par Steve Jobs le 26 janvier prochain à San Francisco, avant une commercialisation lancée entre mars et juin 2010. Parmi les signes annonciateurs du nouveau produit, Apple a enregistré récemment le nom de domaine iSlate.com, ce qui a déclenché les rumeurs. Selon Gene Munster, un analyste du cabinet Piper Jaffray & Co, le nouvel appareil aurait une base similaire à l'iPod Touch, mais avec un écran plus grand, d'au moins 10 pouces. Il permettra d'accéder à Internet, de visionner des films ou des émissions de télévision, d'écouter de la musique et de lire des livres numérisés... Cette petite merveille devrait tout de même se vendre entre 700 et 1.000$ pièce aux États-Unis.

Berkshire Hathaway (stable), la firme d'investissement du légendaire Warren Buffett, aurait détruit 21.000 emplois depuis fin 2008. Ainsi, dans un document relatif à l'acquisition en cours de Burlington Northern, Berkshire fait état de 225.000 salariés, contre 246.000 environ fin 2008, soit une baisse de 8,6%. Les réductions d'effectifs auraient eu lieu tout au long de l'année, selon le site financier TheStreet.

JP Morgan (stable). D'après le Financial Times, qui cite un dirigeant senior de la banque américaine JP Morgan, l'établissement juge que la décision du Chancelier de l'échiquier britannique, Alistair Darling, d'augmenter les taxes sur les bonus bancaires, constituera un facteur de décision dans l'établissement du nouveau siège européen de JPM. JP Morgan Chase envisageait jusqu'alors un nouveau siège à Canary Wharf, à Londres. Cependant, Jamie Dimon, le PDG de la banque américaine, aurait informé Darling dans une conversation téléphonique que la décision de taxer fortement les bonus était perçue par beaucoup comme une sanction anti-banques. Le Financial Times tire ses informations de sources proches des deux interlocuteurs.

AIG (stable). Anastasia Kelly, general counsel et principale avocate au sein de l'assureur new-yorkais AIG, n'aurait visiblement pas supporté les contraintes salariales imposées par l'établissement selon le Wall Street Journal. Kelly a donc démissionné et empochera plusieurs millions de dollars d'indemnités contractuelles, les limitations du gouvernement en matière de compensations financières n'étant pas du goût de la dirigeante, d'après le WSJ. Des indemnités de départ substantielles sont accordées spécifiquement aux dirigeants dont les rémunérations auraient été significativement réduites s'il restaient au sein de l'assureur. Le WSJ croit savoir que ces plans de départ réservés aux cadres dirigeants avaient été adoptés avant le sauvetage d'AIG par le gouvernement. Kenneth Feinberg, le "pay czar" du gouvernement US qui statue sur les limites de salaires dans les firmes soutenues par l'Etat, avait fixé à 500.000$ le plafond salarial pour la majeure partie des cadres d'AIG.

Morgan Stanley (stable). D'après les sources familières du sujet du Wall Street Journal, la banque d'affaires new-yorkaise Morgan Stanley devrait changer sa manière de rémunérer ses principaux cadres, optant pour une plus grande portion de paiements différés et alignant les salaires sur ceux des rivaux. Le journal juge que cette décision reflète la volonté de minimiser les critiques contre les pratiques de rémunération à Wall Street. Morgan maintiendra tout de même une politique qui semble attrayante pour la rétention des talents. Environ 25% des bonus 2009 seraient payés en cash, le reste en actions différées... La banque ne devrait pas aller aussi loin que son concurrent Goldman Sachs, qui a choisi de payer les bonus 2009 de ses dirigeants uniquement en actions du Groupe, croit savoir le WSJ.