Dossier Produits d'épargne et d'investissement

Comment calculer combien rapporte vraiment une action ?

La détention d’une action donne droit à un titre de propriété et à une part de ses profits. Le porteur du titre est, en outre, libre de la revendre à tout moment. C’est uniquement à ce moment qu’il pourra toucher sa plus-value ou, éventuellement, concrétiser sa moins-value.

C’est en effet lors de la vente de son titre que l’actionnaire pourra constater ce qu’on appelle la performance brute de son investissement. Celle-ci comprend la plus-value (ou la perte) qu’il a réalisée, calculé en soustrayant du montant de sa vente le coût total de son achat.

Mais ce calcul est un peu trop simple. Et il ne reflète pas du tout ce qu’a tiré l’actionnaire de la détention de son titre. Pour calculer la performance réelle, il devra aussi tenir compte de tout ce qu’il a perçu pendant la détention de sa ligne : dividendes annuels, dividende exceptionnel, bons de souscription d’actions attribué puis revendu en bourse... C’est ce calcul qui sert à établir la rentabilité globale d’un placement en actions.

Elle est généralement calculée sous la forme d’un taux de rendement interne, c'est-à-dire de ce qu’a rapporté l’achat, la détention et la vente du placement, en incluant tous les flux (dividendes, dans notre cas) qui ponctuent sa vie.

Comme le montre le tableau ci-dessous, le TRI des différents placements varient fortement selon la période choisie. Sur le long terme (15 ans), les actions restent l’actif qui rapporte le plus. Ce n’est plus le cas sur 10 ans, ni sur cinq, ni sur un. Il faut dire que ces trois périodes ont été caractérisées par des soubresauts particulièrement forts des marchés, qui ont fait fortement baisser les cours et ont rendu cet investissement particulièrement volatil, comme le montre la colonne Volatilité de ce tableau.

Il n’en reste pas moins vrai que sur des périodes de 15 à 20 ans et cela depuis les années 50, la bourse a rapporté entre 8 et 12% par an. Ce qui fait de ce placement l’un des meilleurs. Même si ce n’est pas le plus reposant !