LIBOR

Les LIBOR (London Interbank Offered Rates) sont les taux du marché interbancaire (ou « monétaire ») observé à Londres.

Publiés chaque jour à 11 h (heure locale) par la British Banker's Association (BBA), les LIBOR représentent une moyenne arithmétique des taux d'intérêt auxquels un échantillon de grandes banques londoniennes prête en blanc (sans garantie) à d'autres banques dans un certain nombre de devises : dollar, livre sterling, yen, mais aussi euro, franc suisse, dollar canadien, australien ou néo-zélandais, yuan (monnaie chinoise), etc.

Ainsi sont calculés des Yen-LIBOR, des Dollar-LIBOR, des Euro-LIBOR, ce dernier indice reflétant, comme l'Euribor dont l'utilisation est plus fréquente, les taux offerts sur des opérations libellées en euros.

Bien que calculé à partir d'un panel contenant des banques hors zone Euro (banques britanniques), l'Euro-LIBOR suit de très près l'Euribor au jour le jour.

Comme les taux Euribor, les taux LIBOR calculés au jour « j » le sont pour une certaine échéance, qui varie de 24 heures (taux dit « overnight », à l'instar de l'EONIA) à 12 mois.

Le Dollar-LIBOR – x mois indique ainsi, pour chaque jour ouvré, la valeur du taux d'intérêt interbancaire pour les opérations de x mois de maturité, libellées en dollars. Comme l'EONIA et les Euribor, les taux LIBOR servent de référence indicielle aux négociations d'actifs ou de flux financiers à taux flottant que sont les « swaps ».

Le Dollar-LIBOR – 3 mois est d'autre part l'indice sous-jacent de l'un des contrats à terme les plus actifs du monde, improprement appelé « contrat eurodollar », et qui est coté au CME (Chicago Mercantile Exchange), sur le LIFFE d'Euronext à Londres et sur le Singapore Exchange.

Le marché « eurodollar » du Chicago Mercantile Exchange est le marché directeur des taux d'intérêt américains à court terme.