Sous-Jacent
Un actif sous-jacent est un produit ou un titre financier sur lequel porte une option, un bon de souscription, un contrat à terme (future) et plus largement un produit dérivé quel qu'il soit : warrants, certificats, trackers (« Extended Traded Funds » en anglais), etc.
Par exemple, les actifs sous-jacents de ces derniers (les trackers) sont exclusivement des indices boursiers, que ceux-ci soient des indices actions, obligataires ou de matières premières, ces indices boursiers représentant eux-mêmes des actifs qui peuvent être dits sous-jacents, au sens étendu du terme.
Si les actifs sous-jacents des bons de souscriptions sont exclusivement des actions ou des obligations, les sous-jacents des options et des autres produits dérivés (warrants, certificats) sont également des paniers d'actions ou d'obligations, des devises, des taux d'intérêt, des contrats à terme financiers ou de marchandises (options sur futures, ces futures étant alors les actifs sous-jacents de ces options), ou encore d'autres instruments financiers dérivés.
Les options les plus actives sur le MONEP (Marché d'Options Négociables de Paris) intégré à la Bourse américano-européenne NYSE-Euronext ont ainsi pour sous-jacents les actifs suivants :
- Actions (taille du contrat d'option : 10 actions sous-jacentes)
- Indice CAC 40 (taille du contrat d'option : valeur de l'indice sous-jacent x 1 euro)
- Euribor-3 mois (taux monétaire)
- German Government Bund-10 ans (ce sous-jacent étant une sorte d'obligation particulière, un Bon du trésor de l'Etat allemand).
Exemple d'option dont le sous-jacent est le Franc suisse :
Si X achète à Y une option de vente (supposée « européenne » et à échéance 6 mois) d'1 million de Francs suisses sur la base de 1 FS = 0,6 euro, X exercera le droit attaché à son option de vente à l'issue des 6 mois si l'actif sous-jacent, le Franc suisse, se trouve alors à un cours inférieur à 0,6 euros.
Une option d'achat, inversement, aurait eu intérêt à être exercée en cas de montée des cours du sous-jacent.
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Arnaud Jeulin Responsable de la publication, Trader
Après un diplôme d'ingénieur, Arnaud a commencé une carrière de développeur. Il a travaillé avec des traders et des services de back office pour mettre en place des prototypes et des outils de trading. Il a ensuite créé sa propre entreprise en 2003.
Il a été responsable du webmarketing pour la Banque en ligne Suisse Synthesis, depuis rachetée par Saxo Bank. Il a aussi fait des audits pour différents brokers et participé à plusieurs salons professionnels pour les courtiers à Londres, Paris et Chypre.
Depuis 21 ans Arnaud a approfondi sa connaissance des brokers et des marchés, il utilise son expérience pour améliorer Mataf afin d'éviter d'orienter les visiteurs vers des brokers malhonnêtes ou des stratégies de trading dangeureuses.
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